米大統領選の影響
トランプ大統領候補はメキシコに対して厳しい政策を打ち出しており、トランプ大統領当選となるとペソは下落圧力がかかる可能性が高い。もちろん議会がどうなるかによっても大統領の影響力は変わってくる。
トランプ候補は世界の国に対して10％の関税、対中関税は60％、メキシコから輸入される自動車には100％の関税をかけると述べている。その後10月6日には200％の関税をかけると表明した。米国で車を売りたければ米国に工場を作れという主張になっている。
2020年7月以降USMCA（米国、メキシコ、カナダ協定）が発効されている。この協定は2026年7月に最初の共同審査が行われる予定になっている。この見直しでトランプ候補は激しい条件を突きつけるのではないかと予想され、このこともペソにとっては売り圧力になるかもしれない。
一方でハリス候補も上院議員時代に気候変動対策の懸念からUSMCAに反対票を投じたことがあり、環境問題でメキシコに圧力がかかる可能性もある 。
メキシコの政治
メキシコ中銀は10日に9月26日の理事会の議事要旨を発表した。メキシコ中銀は政策金利を0.25％引き下げ10.5％とした。ほとんどのメンバーはインフレ率の改善には同意しており、コアインフレの低下傾向には一致した認識となった。ただメンバー全員がサービス部門のインフレに対して粘着性があると懸念を示したことが分かった。サービスインフレのレベルが高いことを指摘、民間消費が回復していることを考えるとインフレの粘着性が継続する可能性を指摘している。
ヒース副総裁は9月の会合でただ一人利下げに反対した委員で、粘着性のあるサービスインフレを低下させるには忍耐力が必要と述べ、緩和のサイクルが時期尚早に開始した場合は高いサービスインフレを容認していると間違ったシグナルを送ることになると述べた。
ヒース副総裁以外は現状のインフレに対してある程度満足しており、緩和サイクルが継続しそうだが、サービスインフレの動きには注目が必要だろう。
メキシコペソの投資戦略
10月のドルペソは25日まで19.1050～20.09ペソのレンジで推移し、月初から1.04％ほど上昇している。9月安値19.10ペソ付近が中期のサポートになっている。また9月高値の20.14ペソ付近もレジスタンスになり、このレンジが続いている。20.15のレジスタンスを上抜けする場合は22ペソ付近への上昇の可能性があり米大統領選挙は重大なイベントになるだろう。
10月のペソ円は25日まで7.22～7.78円のレンジで推移しており、月初から4.7％ほどの上昇となっている。9月11日の安値6.99円付近からの上昇は続いており、短期的には7.46円付近がサポートとなっている。短期的には7.6～7.78円のレンジが続いている。7.78円を上抜けできれば9月の高値8円を目指す可能性は高い。ただ米大統領選挙でペソが売られるケースでは前回安値の7円付近を試す可能性もある。
メキシコペソ/円 週足チャート
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当社取扱通貨のうち、いわゆる新興国通貨に分類されるトルコリラ・南アフリカランドおよびメキシコペソ（MXN）はインターバンク（銀行間為替市場）における流動性が主要国通貨に比べ相対的に低く、経済指標発表のみならず金融政策変更やその他政治的要因、さらには地政学的リスク等の要因による突発的な相場急変動が起こりやすい環境下にございます。また、こうした急変動時には実勢インターバンクレートのスプレッド（BidとAskの差）も平常時に比べ大幅に拡大する傾向にあり、その場合には当社でもやむなく提示スプレッドを一時的に拡大することがございます。あわせて、相場状況により「ダイレクトカバーの対象となる注文」の基準Lot数（最低数量）を一時的に変更する場合がございますので、あらかじめご承知おきくださいますようお願いいたします。これら新興国通貨のお取引、およびこれらを対象とするキャンペーンへのご参加に際しては、以上につきあらかじめご留意のうえ、ポジション保有時、特に法人会員様の高レバレッジ取引における口座管理には十分ご注意くださいますようお願い申し上げます。以上の新興国通貨それぞれのリスク、および直近時点でのリスクレポートにつきましては、こちらのページをご参照願います。
新興国通貨が高金利である理由について
新興国に分類される国々は概して政治リスクや財政リスクが先進国よりも高く、したがってその経済的信用度は相対的に低い水準にあります。こうした条件下では海外投資家の資金を呼び寄せられず、経済発展の支障となるため、金利を上げたり税金を安くしたりすることで、信用度の低さを補いうる投資環境を構築しようとします。そのため新興国通貨は一般に先進国通貨よりも高金利となる傾向にありますが、前述したように各種リスクが高い水準にあることから、長期的には先進国通貨に比べて価値が下がる（＝通貨が下落する）条件を備えているともいえます。
YEN蔵 氏株式会社ADVANCE代表取締役 米系のシティバンク、英系のスタンダード・チャータード銀行で、20年以上にわたり、為替ディーラーとして活躍。現在は投資情報配信を主業務とする株式会社ADVANCE代表取締役。ドル、ユーロなどメジャー通貨のみならず、アジア通貨をはじめとするエマージング通貨でのディーリングについても造詣が深い。また、海外のトレーダー、ファンド関係者との親交も深い。ブログ「YEN蔵のFX投資術」、メルマガ「ＹＥＮ蔵の市場便り」で個人投資家に対して為替に関する情報を発信しており､人気を博している｡
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