目次
▼欧米諸国の経済制裁でルーブル相場が動揺
▼目先のデフォルトは回避するも困難は続く
欧米諸国の経済制裁でルーブル相場が動揺
ロシア・ルーブル相場は、ロシアのウクライナ侵攻をきっかけとする欧米諸国などの経済制裁を理由に大きく調整した。欧米諸国などの経済制裁は、ロシアの一部銀行を対象とするSWIFTからの排除に加え、ロシア中銀を制裁対象に加えたことで為替介入の手段が事実上封じられたこともルーブル相場の動揺に繋がった。なお、ルーブル相場の安定に向けてロシア政府は事実上の資本規制に舵を切るとともに、ロシア中銀も大幅利上げに動いた。
目先のデフォルトは回避するも困難は続く
なお、外貨資金繰りの懸念解消を目的に経済制裁を科した「非友好国」向けの元利払いをルーブル建で行う旨を公表し、デフォルトに陥ることが懸念されたが、３月16日のドル建国債の利払いはドルで実施された。その後も非友好国に対する天然ガスの販売をルーブル建に変更するなど、ルーブル需要の喚起による相場下支えを目指す動きも影響して落ち着きを取り戻しつつある。ただし、今後もドル建国債の元利払いが控えるほか、経済制裁に伴いルーブルの取引自体が困難になる可能性はくすぶる。
（株式会社第一生命経済研究所 経済調査部 主席エコノミスト 西濵 徹 氏）
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店頭FX（外国為替保証金取引）における新興国通貨取引のリスクについて
当社取扱通貨のうち、いわゆる新興国通貨に分類されるトルコリラ・南アフリカランドおよびメキシコペソ（MXN）はインターバンク（銀行間為替市場）における流動性が主要国通貨に比べ相対的に低く、経済指標発表のみならず金融政策変更やその他政治的要因、さらには地政学的リスク等の要因による突発的な相場急変動が起こりやすい環境下にございます。また、こうした急変動時には実勢インターバンクレートのスプレッド（BidとAskの差）も平常時に比べ大幅に拡大する傾向にあり、その場合には当社でもやむなく提示スプレッドを一時的に拡大することがございます。あわせて、相場状況により「ダイレクトカバーの対象となる注文」の基準Lot数（最低数量）を一時的に変更する場合がございますので、あらかじめご承知おきくださいますようお願いいたします。これら新興国通貨のお取引、およびこれらを対象とするキャンペーンへのご参加に際しては、以上につきあらかじめご留意のうえ、ポジション保有時、特に法人会員様の高レバレッジ取引における口座管理には十分ご注意くださいますようお願い申し上げます。以上の新興国通貨それぞれのリスク、および直近時点でのリスクレポートにつきましては、こちらのページをご参照願います。
新興国通貨が高金利である理由について
新興国に分類される国々は概して政治リスクや財政リスクが先進国よりも高く、したがってその経済的信用度は相対的に低い水準にあります。こうした条件下では海外投資家の資金を呼び寄せられず、経済発展の支障となるため、金利を上げたり税金を安くしたりすることで、信用度の低さを補いうる投資環境を構築しようとします。そのため新興国通貨は一般に先進国通貨よりも高金利となる傾向にありますが、前述したように各種リスクが高い水準にあることから、長期的には先進国通貨に比べて価値が下がる（＝通貨が下落する）条件を備えているともいえます。
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本サイトに掲載する情報には充分に注意を払っていますが、その内容について保証するものではありません。また本サービスは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであって、投資勧誘を目的として提供するものではありません。投資方針や時期選択等の最終決定はご自身で判断されますようお願いいたします。なお、本サービスの閲覧によって生じたいかなる損害につきましても、株式会社外為どっとコムは一切の責任を負いかねますことをご了承ください。
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