執筆：外為どっとコム総合研究所 小野 直人
執筆日時 2025年3月21日 15時03分
再び下降チャネル上限に抑制されることを期待！年度末控え見極めづらい展開も
米ドル/円、149円中心に振幅
米ドル/円は149.00円を中心に振幅。日米の金融政策を控える中で、ショートカバー主導で米ドル/円は149.93円レベルまで買いが先行しました。同水準からは149.10円レベルまで反落した後に、日銀の金融政策会合が思ったほどタカ派に振れなかったとの思いから、150.150円まで上値を広げました。ただ、年内の利下げ回数見通しが2回と12月の予想から変わらなかったFOMC（米連邦公開市場委員会）を受けて米ドル安が強まり、米ドル/円は148.173円まで下げ幅を広げました。もっとも、期末・四半期末を控えて積極的な取引は控えられた模様で、フロー主導で149円半ばまで戻すなど、結局、方向性は定まりませんでした。
（各レート水準は執筆時点のもの）
FX実践解説、相場分析＆リアルトレード、ドル円などの注目材料
※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。
日米当局ともに米関税策待ちの様相
米FOMCからは、年末のコアインフレ率が2.8％と12月見通し（2.5％）から上方修正された一方、成長率は1.7％（12月は2.1％）から下方修正され、米国のスタグフレーションが意識されています。トランプ大統領による大幅な政策変更に伴う不確実性が高まっていることが要因です。とはいえ、トランプ大統領の政策の影響が見通しづらいこともあり、それら政策が経済に及ぼす影響が一層明確になるのを待つことは可能だとし、次回以降の行動に対してはほぼ白紙の回答でした。かたや日銀も、「経済・物価見通しが実現していくとすれば、引き続き政策金利を引き上げ、金融緩和度合いを調整」していくとしながらも、「海外の不確実性、定量的に把握できる段階にはない」として、トランプ大統領による政策の影響を見極める姿勢を示しています。
日米ともに、トランプ大統領による4月2日の相互関税や自動車関税の結果を見た上で、次の行動やタイミングを精査していくのだろうと、考えています。来週発表の、米3月製造業・サービス業PMIや同3月個人消費支出（PCE）は、米景気や物価動向を確認する上で着目される指標で一応注目したいですが、トランプ大統領の政策に今後の経済見通しや物価動向が大きく影響されるため、これらの経済指標への注目度は高まり難そうです。引き続き米関税策に関連した米政府要人らの発言に注意したいです。また、月末・四半期末でフロー主導で値動きが定まりづらい展開が続く可能性もあります。
ちなみに、2月のPMIは速報値（製造業：51.6、サービス業：49.7）から確報値（製造業：52.7、サービス業：51.0）は上方修正され、2月後半に企業センチメントが持ち直した様子が明らかになっています。3月もその流れが続くのか注目されます。一方、PCEについては2月小売売上高が1月の鈍化から反発したことで、こちらもリバウンドが期待されますが、消費者心理が低下する中で全体的には消費の改善が遅れがちになる可能性もあり、米景気に対する安堵感は広がっても、強気な見方は広がり難いのではないかと、考えています。
チャネル上限付近の動向に注目（テクニカル分析）
米ドル/円は、期間21日のボリンジャーバンド（ＢＢ）が縮小期であるため、値幅が広がりづらく方向性が定まりづらいかもしれませんが、年初の高値158.866円（1月10日）からの下降チャネルがワークしているため、チャネル上限付近では売り仕掛けを検討したいと考えています。ただ、この抵抗帯を上抜けしてしまったときは、151.83円レベルの200日線に向けて下値を切り上げる可能性もあるため、売りポジションは決済して動向を見極めたいです。下方向は、ＢＢの-2σラインが推移する147.25円レベルまでの調整はあるのではないかと、見ています。
【米ドル/円チャート 日足】
出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：USD/JPY：147.000-151.000
3/24 週のイベント:
一言コメント
いや～。トルコリラの急落はすごかったですね。久しくこんな動き見ていなかったので、目が覚めました。
特別キャンペーン実施中！はじめてのFXは外為どっとコム
最近のドル円相場の変動に注目し、この機会にFXを始めてみようと考える方も多いようです。初心者の方がFXを始める際には、はじめてでも利用しやすいFX会社を選ぶことが重要です。
外為どっとコムでは使いやすいスマホアプリやFXを基礎から学べる情報コンテンツなど、初心者の方でもFXをスムーズに始められる充実したサービスをご用意しています。
一例として、スマホアプリ「外貨ネクストネオ『GFX』」は直感的に操作できる注文画面のほか、上級者も満足の高機能チャート、相場変動や重要イベントをお知らせするプッシュ通知など、取引をサポートする便利な機能が満載です。
さらに、外為どっとコムでは特別キャンペーンを実施中！
下記のバナー経由でFX及びFX積立の新規口座開設をすると、所定のお取引を行ったお客様にもれなく最大8,000円のキャッシュバックする特別キャンペーンを実施中！さらに取引量に応じて最大100万円、合わせて最大1,008,000円をキャッシュバック！詳しくは下記のバナーからリンク先のページにて詳細をご確認下さい。
ドル円相場の値動きが大きくなっている今、よりお得にFXを始められるこの機会を利用して、外為どっとコムでFXデビューしてみてはいかがでしょうか？
外為どっとコム総研が提供するマーケットアプリ「Market NEXT」をリリース！
最新ニュースや為替情報もタイムリーにお届け！デイリーレポート、ウィークリーレポートも充実し、初心者がFX取引について学べる動画も豊富に取り揃えており、全て無料で視聴可能です！
気になる記事や動画もブックマークができるため、好きなタイミングで何度でも視聴することができます。
↓↓↓下記のバナーから、今すぐMarket NEXTを無料ダウンロード！↓↓↓
本サイトに掲載する情報には充分に注意を払っていますが、その内容について保証するものではありません。また本サービスは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであって、投資勧誘を目的として提供するものではありません。投資方針や時期選択等の最終決定はご自身で判断されますようお願いいたします。なお、本サービスの閲覧によって生じたいかなる損害につきましても、株式会社外為どっとコムは一切の責任を負いかねますことをご了承ください。
