総括
FX「年間ではトリプル安。トランプ関税威嚇と中国の景気刺激唆で下げて上げる」メキシコペソ見通し
予想レンジ 7.2-7.7
(ポイント）
＊年間ではトリプル安。
＊11月からはトランプ関税威嚇と中国の景気刺激唆で下げて上げる
＊11月消費者物価の伸び低下で追加利下げか（次回会合は12月20日）
＊メキシコは2年連続で米国の貿易相手国としてトップの座を確保
＊大統領が格付け会社と会談、格付け発表が近いか
＊メキシコの最低賃金が支えるニアショアリング
＊メキシコ大統領 フェンタニル“過去最多押収” 取締りアピール
＊ペソ安に介入不要、メキシコ中銀ロドリゲス総裁
＊司法制度の混乱続く、最高裁判事8名が同時に上院に辞表
＊IMF成長見通し下方修正。メキシコ中銀、OECD、世銀に続く
（12月はここまで2位、中国の景気刺激策に期待）
11月はトランプ次期大統領の関税発言で12通貨中8位、12月は中国の景気刺激策期待で反発しここまで2位。ただ昨日は8日ぶりに陰線となった。
2年連続世界最強通貨が、今年は最弱となっている。
年間ではメキシコペソは依然最弱で対円で9.16％安、10年国債利回りは10.32％(年初は9.26％）、ボルサ株価指数は年初来で10.61％安。
（11月消費者物価の伸び低下で追加利下げか）
11月の消費者物価は前年同月比4.55％上昇。10月の4.76％上昇からは鈍化し、予想の4.59％を下回った。コア指数は前年同月比3.58％上昇し、伸びは10月の3.8％から低下した。 インフレが予想通りの動きを続ける中、メキシコ中銀は12月19日に政策金利を0.25％引き下げると予想される。
11月のインフレ率の鈍化は、メキシコにおける供給ショック、コスト上昇、過剰国内需要による価格圧力が弱まっていることを示している。4月以来のペソ下落は依然としてリスクだ。中銀はインフレ率は2025年まで引き続き鈍化すると予想している。そうなれば政策当局は金利をさらに引き下げることができるが、米国の政策の不確実性を考えると、緩和ペースを加速させることはないだろう。政策金利決定は12月20日。
（鉱工業生産、消費者信頼感は悪化）
10月鉱工業生産は前年比2.2％減で前月の0.3％減から悪化した
11月消費者信頼感指数は47.7で前月の49.5から悪化した。
（メキシコは2年連続で米国の貿易相手国としてトップの座を確保）
メキシコは2年連続で米国の最大の貿易相手国としての地位を確保した。貿易動向のこの変化は、変化する世界経済情勢と地域パートナーシップの強さを反映している。
2024年1月から10月までの米国の総輸出入に占めるメキシコのシェアは15.9％である。カナダが14.4％でこれに続き、中国が10.9％となっている。
この順位は、中国とカナダが交互に米国の主要貿易相手国となっていた過去数年と比べて大きな変化を示している。メキシコの対米輸出額は4,244億ドルに達し、カナダの3,438億ドルを上回った。
政治的課題が続いているにもかかわらず、地域統合の取り組みが成功していることを強調するものでもある。次期政権が主要貿易相手国に関税を課すと脅していることは、こうした関係に不確実性を加えている。
テクニカル分析
8日ぶり陰線。2日連続上ヒゲ
日足、8日ぶり陰線。2日連続上ヒゲ。ボリバン3σ、2σ下限から反発、雲下から雲中入り、一時雲の上に顔を出すも反落。12月9日-11日の上昇ラインがサポート。11月20日-12月12日の下降ラインが上値抵抗。5日線上向き20日線を上抜く。
週足、ボリバン2σ下限から反発、漸く中位、雲の下。9月9日週-12月2週の上昇ラインがサポート。11月18日週-25日週の下降ラインを上抜く。5月27日週-7月8日週の下降ラインが上値抵抗。5週線、20週線下向き。
月足、ボリバン下位で推移。10月-11月の上昇ラインがサポート。6月-11月の下降ラインが上値抵抗。5か月線、20か月線下向き。
年足、23年で3年連続陽線。ただ今年7月は日銀介入もあり年足が陰転。22年-23年の上昇ラインがサポート。年足陰転すれば4年振り。
VAMOS MEXICO
トランプ次期大統領の関税計画についてイエレン財務長官
イエレン米財務長官は、関税計画は米国の消費者が購入する商品の価格を大幅に上昇させ、企業にコスト圧力を与えると述べた。米国に輸出される製品に追加関税を課すことは「米国経済の特定分野の競争力に悪影響を及ぼし、家計コストを大幅に増加させる可能性がある。また政府のインフレ抑制の進展を損なう可能性があると考えている。経済成長に悪影響を及ぼす。 追加関税を課すトランプ次期大統領の計画は米国の経済成長に悪影響を与えるだろう」とした。
本レポートは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的として提供するものではありません。投資方針や時期選択等の最終決定はご自身で判断されますようお願いいたしま す。また、本レポートに記載された意見や予測等は、今後予告なしに変更されることがございます。 なお、本レポートにより利用者の皆様に生じたいかなる損害についても、FX湘南投資グループグならびに株式会社外為どっとコムは一切の責任を負いかねますことをご了承願います。
