中東に位置するトルコの通貨リラを取り巻く環境を分析し、トルコリラの今後の値動きを予想した。
執筆：株式会社外為どっとコム総合研究所 調査部長 神田卓也 X(Twitter)
インフレ鈍化はリラ安要因にならない公算 17日中銀会合に注目
本日3日に発表されたトルコの9月消費者物価指数（CPI）は前年比+49.38％と市場予想の+48.30％を上回った。ただ、トルコ中銀の政策金利は現在50.00％のため、9月CPIの上昇率＝インフレ率を加味した実質政策金利は0.62％となり、今回の引き締め局面において初めてプラスに転換した。一般的にプラスの実質金利は通貨高要因とされる。
トルコ中銀は同国のインフレが鈍化局面に入ったとの見方を示しており、早ければ年内にも利下げに転じる可能性がある。もっとも、そうした利下げ観測がすぐにリラの下落を引き起こす公算は小さいだろう。インフレ鈍化によって超高金利を修正する動きは「金融政策の正常化」であり、トルコ経済が正常化に向かい始めた証左でもある。とはいえ、中銀が拙速に利下げに動けばインフレ押し下げに向けた決意に対する市場の信頼が揺らぎかねない。トルコ中銀にとっては、将来的な利下げに向けた市場との対話が重要な局面に入ったと言えそうだ。まずは、再来週17日の金融政策決定会合に注目したい。
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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長 上席研究員神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。
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